快捷搜索:

一线|网易切换引擎:游戏营收增速超电商电商

  网易(纳斯达克证券代码:NTES)周三盘后发布了该公司截至2019年3月31日的第一季度未经审计财报。财报显示,网易一季度净营收为人民币183.562亿元,同比增长29.5%;归属公司股东的净利润为人民币23.821亿元,较去年同期的人民币7.519亿元增长217%。

  这是一份喜忧参半的答卷:营收低于市场预期,而净利润高于市场预期。不过,考虑到去年营收与净利润双双出现问题,一季度网易财报中已出现积极信号。

  利润方面尤为明显。除了净利润超出市场预期,一季度,网易毛利润为人民币80.910亿元,同比增长35.9%;总运营支出为人民币46.816亿元,同比下滑1.4%。

  而在毛利润方面,即便是电商重灾区,一季度其毛利率为10.2%,相比之下上一季度为4.5%,去年同期为9.5%,均出现明显提升。

  但营收方面却不甚乐观。除了总营收不及市场预期,本季度,电商业务营收增速为47.893亿元,同比增速仅28.3%,创下该业务有史以来新低。即便是此前被认为增速大幅放缓的游戏业务,营收同比增速却达到了35.3%。

  这也是近年来第一次电商业务增速低于游戏业务增速,网易的营收增速引擎终于由电商重新交到了游戏手中。

  作为网易曾经的营收发动机,电商业务的这一成绩显然不甚理想。在裁员、库存等问题下,网易电商能否重获生机,2019年至关重要。

  从季度上看,近一年多来,网易营收增速最高也在30%上下,最低甚至仅为3.9%。

  而如若以年度来考虑,网易的营收增速也在2015年达到高峰后逐渐放缓,如今处于低位。

  2015年得益于考拉与《梦幻西游》手游版、《阴阳师》等爆款游戏的贡献,网易总营收增速达到了94.7%,是2010年以来的最高水平。但也正是从这时开始,游戏业务的贡献开始不断下滑,电商业务成为网易的营收发动机。

  而从2016年开始,电商业务在总营收中的占比达到11.9%;到2018年,占比已经高达28.64%。

  但本季度,这一趋势出现扭转,电商在总营收的占比仅为26.1%,不仅低于去年全年的比例,也同时低于上季度的33.66%与去年同期的26.33%。

  图中可以看出,电商营收的增速在近一年多来可谓是大幅下滑。由此,几乎可以判定,以考拉、严选为代表的网易电商业务在2018年正式结束了高速增长,2019年则继续延续了这一趋势。

  本季度,在线游戏服务净营收为人民币118.502亿元(约合17.657亿美元),同比增长35.3%,增速不仅高于电商业务的28.3%,也是网易所有营收项目中的增速冠军。

  这意味着游戏业务正重新成为网易的营收引擎。在过去三年中,游戏业务营收就一直在出现大幅增速下滑,从2016年的61.6%大幅跌到了2018年的10.77%。这同时也是丁磊发展电商业务,希望其成为电商引擎的大背景。

  但自去年三季度开始,随着电商业务出现问题,游戏业务却在增速上重新呈现增长态势。

  可以看出,在去年一季度出现负增长后,二季度开始,网易游戏增速不断提升,上季度甚至达到了37.7%。此消彼长,电商业务增速放缓下,本季度,游戏业务同比增速终于超过电商。

  西游系列新资料片发布;《明日之后》、《阴阳师》和《率土之滨》等游戏中表现出色;《我的世界》中国累计注册用户已超2亿;《荒野行动》在日本仍受追捧,于3月和5月再次登顶日本iOS畅销榜等。

  本季度,网易盈利能力得到明显回升。其中,网易毛利润为80.91亿元人民币,上一季度和去年同期分别为76.57亿元人民币和59.54亿元人民币,同比环比均提升明显。

  其主要功臣仍然是游戏业务。本季度游戏毛利润为75.51亿元,同比增长38.68%。其毛利润率高达63.7%,相比去年同期的62.1%与上一季度的62.8%,均出现增长。

  电商业务的盈利能力也有所回升。其毛利润为4.9亿元,同比增长37.6%,网易方面解释为,由于考拉和严选的销量增加和采购、运营效率的提升。

  在毛利润率上,电商业务本季度毛利润率为10.2%,高于去年同期的9.5%,并显著高于上一季度的4.5%。

  净利润近几个季度不断上升的趋势,使得网易去年全年净利润同比下滑42.5%的趋势,有望在今年得到遏制。

您可能还会对下面的文章感兴趣: